长鑫科技目标 2028 年 DRAM 市占率达 11%，Counterpoint 分析其技术路径
Counterpoint 研究总监 Hwang Minsung 指出，15% 的全球 DRAM 市占率是长鑫科技长期生存基准线，低于该水平将重蹈 2008 年台湾 DRAM 厂商滑落至 3% 的覆辙。当前 CXMT 全球 DRAM 比特出货量市占率约为 9%，目标 2028 年提升至 11%。公司计划 2027 年月产能提升至 42 万片晶圆，2030 年翻倍、2035 年翻三倍。Neil Shah 指出，美国设备出口限制促使 CXMT 在垂直通道晶体管和晶圆对晶圆键合等差异化技术路径上寻求超越。Counterpoint 关注 IPO 后四大变量，包括 2028 年 HBM 营收潜力约 200000 万美元，以及中长期能否在比特和收入口径分别达到 20% 与 15% 的市占率。