高盛Privorotsky指出，模型经济...
高盛Privorotsky指出，模型经济性仍在以非常快的速度改善，更小、更便宜的模型正在提供越来越有用的智能，导致“每一美元能够买到的算力”快速增长，同时模型竞争者不断增加。Silicon‑Data大模型Token支出指数自6月底以来已经下降约38%。这种趋势对AI采用和整体市场非常有利，因为AI使用成本越低，企业越容易扩大部署；但对出售Token和模型访问权限的公司，影响就复杂得多——价格下降会让模型之间的差异更难转化成长期定价权，护城河也更难守。 盈利预期还在上修，但估值倍数可能继续下压。也就是AI需求依然强，市场对产业链公司的估值要求却开始提高。